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华银电力股改短评

发布时间:2006-06-08    研究机构:西南证券

到今年年底,公司总装机容量将增长76.73%,至276.4万千瓦。预测2006年、2007年的每股收益分别为0.06元、0.26元。公司06年1季度末的每股净资产为3.6935元。停牌前收盘价为3.34元。股改10送3自然除权后为2.57元。市净率约为0.70倍,远低于电力股的平均水平,有提升空间,且可能诱导大股东私有化、卖壳。公司负债率较高。给予2007年11倍PE,12%风险报酬率,当前的估值为2.55元。较为合理。首次评级为“持有”。

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